Delta Havayolları Rekor Gelir Elde Ederken, Düşük Bütçeli Havayolları Zor Durumda
Delta Havayolları, Yüksek Gelirli Yolcularla Rekor Yıl Sonucu Açıklandı
Delta Havayolları, yüzüncü yılını rekor gelir, rekor serbest nakit akışı ve yeni bir uçak siparişine sahip olarak tamamladı. Ancak CEO Ed Bastian, sektörün alt kesiminin büyük zorluklar yaşadığını ve Wall Street’in tarifeler ve bütçe uçuşlarının kırılgan ekonomisi konusunda endişeli olduğunu belirtiyor.
Delta’nın CEO’su Ed Bastian, dördüncü çeyrek 2025 gelir çağrısında, özellikle yüksek gelirli yolcuların ve onların etrafında inşa edilen sadakat ekosisteminin, daha düşük maliyetli rakipleri ve tedirgin yatırımcıları etkileyen dalgalanmalardan Delta’yı koruduğunu savundu. Bastian, “Sektörün alt kesimi, emtia tarafında büyük zorluklar yaşıyor” dedi.
Finansal Performans ve Beklentiler
Delta, 2025 yılı için 58,3 milyar dolar rekor yıllık gelir açıkladı. Bu, geçen yıla göre %2,3’lük bir artışa denk geliyor. Şirketin işletme marjı %10 ve vergi öncesi geliri 5 milyar dolar olarak kaydedildi. Serbest nakit akışı 4,6 milyar dolara ulaşarak şirketin tarihindeki en yüksek seviyeyi gördü. Bu durum, şirketin borçlarını önemli ölçüde azaltmasına ve güçlü bir bilanço ile kredi kalitesine sahip olmasına olanak sağladı.
Aralık ayında Delta, 14,6 milyar dolarlık rekor gelir elde etti ve %10’luk bir işletme marjı ile hisse başına 1,55 dolarlık gelir sağladı. Beklentilerin üzerinde bir performans sergilenmesine rağmen, gelirde bir eksiklik ve hükümetin kapanması ile FAA tarafından zorunlu tutulan uçuş kısıtlamaları nedeniyle bazı aksaklıklar yaşandı.
Şirket, 2026 yılında hisse başına gelirin %20 büyümesini, 3 ila 4 milyar dolar arasında serbest nakit akışını ve yaklaşık %3’lük kapasite büyümesini öngörüyor. Bu büyüme, özellikle yüksek marjlı premium kabinlerde yoğunlaşacak.
Premium Müşteri Odaklı Strateji
Delta’nın CEO’su ve yönetim ekibi, bu sonuçların arkasındaki asıl gücün premium müşteri tabanı ve daha iyi koltuklar ve esneklik için daha fazla ücret alınan gelişmiş bir pazarlama modeli olduğunu vurguladı. İki on yıl boyunca havayolunun ticari stratejisini şekillendiren ve emekliliğe ayrılan Başkan Glen Hauenstein, 2025 yılında premium gelirlerin %7 arttığını ve çeşitlendirilmiş, yüksek marjlı gelir kaynaklarının (premium, sadakat, kargo, bakım ve seyahat ürünleri) toplam gelirin %60’ını oluşturduğunu belirtti.
Delta’nın American Express ile olan ortaklığı, yüksek gelirli müşterilere yönelik bu stratejinin merkezinde yer alıyor. Ortak marka tazminatı, geçen yıl 1 milyondan fazla yeni kart edinimi ve her çeyrekte çift haneli harcama büyümesi sayesinde 8,2 milyar dolara yükseldi. Aktif SkyMiles üyelerinin yaklaşık üçte biri Delta Amex kartı taşıyor ve havayolu, birkaç yıl içinde 10 milyar dolarlık bir hedefe ulaşmak için 2026 yılında ortak marka tazminatlarında yüksek tek haneli büyüme bekliyor.
Düşük Bütçeli Havayollarındaki Zorluklar
Delta CEO’su Bastian, sektördeki premium ağırlıklı ağ havayolları ve düşük fiyatlara dayalı bütçe havayolları arasındaki uçurumun açılması konusunda sert ifadeler kullandı. Birkaç düşük maliyetli oyuncunun çökmesi veya yeniden yapılandırılmasına ve ultra düşük maliyetli taşıyıcıların büyümesinin durmasına dikkat çekti. Sektördeki konsolidasyonun, Allegiant ve Sun Country’nin 1,5 milyar dolarlık bir birleşmeyi duyurmasıyla bu hafta daha da belirginleştiğini söyledi.
Bastian, Spirit’in iflas sürecini nasıl yöneteceğini görmek için beklediklerini belirtti. “Bu sektör son birkaç yıldır büyüyemedi ve bu sektör büyümüyorsa, CASM’sini (mülk başına kullanılabilir koltuk maliyeti) kontrol edemez. Her çeyrekte CASM’leri bizimkinden önemli ölçüde daha fazla artıyor. Bu da bu sektör için gerçek bir zorluk haline geldi” dedi.
Bastian, sermaye maliyetini karşılayamayan taşıyıcılar arasında daha fazla rasyonelleştirme olacağını öngörerek, bunun konsolidasyon, tasfiye veya iç yeniden yapılandırmalar yoluyla gerçekleşebileceğini ve yatırımcıların düşük maliyetli iş modellerine olan sabrının azalabileceğini ifade etti.
