Honda-Nissan Birleşmesi: Uzmanlar Risk ve Fırsatları Değerlendirdi
Japon Otomotiv Devlerinin Birleşmesi Tartışmaları Devam Ediyor
Japon otomotiv devleri Honda ve Nissan‘ın birleşme görüşmelerine başlaması, sektörde büyük yankı uyandırdı. Moody’s Analist Yardımcısı Dean Enjo, anlaşmanın kredi notları açısından potansiyel etkilerini değerlendirdi. Enjo, birleşmenin genel olarak olumlu bir gelişme olmasına rağmen, özellikle Honda için bazı riskler barındırdığını belirtti.
Moody’s’e Göre Kredi Kalitesi Etkisi
Moody’s Ratings’e göre, Honda Motor ve Nissan arasındaki olası iş entegrasyonu, iki şirketin kredi kalitesi açısından genel olarak olumlu bir etki yaratabilir. Ancak, özellikle Honda için bazı riskler söz konusu olabilir. Dean Enjo, entegrasyonun, özellikle Nissan’ın borç göstergelerinin daha zayıf olduğu düşünüldüğünde, daha büyük bir ölçeğin daha güçlü bir kredi kalitesiyle sonuçlanabileceğini vurguladı.
Araştırma ve Geliştirme Maliyetlerinde Paylaşım Potansiyeli
Enjo, anlaşmanın otomobil üreticilerinin araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) maliyetlerini paylaşmalarına olanak tanıyacağını da belirtti. Ancak, Honda’nın motosiklet işine kıyasla otomotiv işinde daha düşük kar marjlarına sahip olduğu ve Nissan’ın zarar eden otomobil operasyonlarını absorbe etme konusunda sınırlı esnekliğe sahip olduğu da göz önünde bulundurulmalı.
Çin Pazarındaki Rekabet Baskısı
Honda ve Nissan, dünyanın en büyük otomobil ihracatçısı ülke olarak Japonya’yı geride bırakan ve 2024’te daha da öne geçecek olan Çin’deki yükselen otomobil üreticilerinin yarattığı büyük rekabet zorluklarıyla karşı karşıyalar. Bloomberg Intelligence analistleri Joel Levington ve Tatsuo Yoshida, bir raporda, başarılı bir anlaşmanın Honda’nın tahvillerine zarar verebileceğini, ancak Nissan’ın borcuna fayda sağlayabileceğini ve iki firmanın farklı kurumsal kültürleri birleştirmekle ilgili zorluklarla karşılaşabileceğini ifade etti.
Hisselerde Yaşanan Değişimler
Birleşme haberlerinin ardından hem Honda hem de Nissan’ın hisseleri önemli ölçüde yükseldi. Honda hisseleri Salı günü %17’ye varan bir artış gösterirken, Nissan’da daha sınırlı bir yükseliş yaşandı. Nissan, potansiyel entegrasyonun kamuoyuna duyurulması olan 18 Aralık’ta %24 oranında yükselmişti.
Honda’nın Geri Alım Planı ve Etkileri
Dean Enjo, Honda’nın kendi hisseleri için açıkladığı 1,1 trilyon Yen’lik geri alım programının, geri alımı finanse etmek için kullanılan nakit veya borç miktarına bağlı olarak şirketin likiditesini ve kredi ölçümlerini olumsuz etkileyebileceğini belirtti. Honda, Moody’s tarafından A3 olarak derecelendirilmişken, Nissan ise en düşük yatırım yapılabilir seviye olan Baa3’te yer alıyor.
- Honda Derecesi: A3
- Nissan Derecesi: Baa3
Bu birleşme, otomotiv sektöründe önemli bir dönüm noktası olabilir ve her iki şirketin de geleceği üzerinde kalıcı etkiler bırakabilir.
Haberin Diğer Kareleri
