Devon Energy, Coterra’yı Yaklaşık 26 Milyar Dolara Satın Alacak

Birleşmenin Detayları

Her iki şirketin de eşit ağırlıkta yer aldığı bu birleşme, Permian Havzası’nın batı lobu olan Delaware Havzası’ndaki en büyük petrol ve gaz üreticisini oluşturacak. Daha önce Diamondback Energy’nin Endeavor Energy Resources’ı satın almasıyla Permian Havzası’nın doğu lobu olan Midland Havzası’nda bir goliath oluşturulmuştu. Birleşmiş Devon’un borç dahil şirket değeri 58 milyar dolar olacak. Satın alma işleminde prim ödenmedi ve Coterra’nın değeri yaklaşık 21.5 milyar dolar olarak belirlendi, yaklaşık 5 milyar dolarlık borç da hesaba katıldı.

Coğrafi Varlıklar

Birleşmeyle birlikte Devon’un günlük ürettiği 1.6 milyon varil petrol eşdeğerinin yarısından biraz fazlası Delaware Havzası’ndan sağlanacak. Şirketin ayrıca Oklahoma, Pensilvanya, Kuzey Dakota, Wyoming ve Güney Teksas’taki Eagle Ford Shale’de de önemli varlıkları bulunacak. Devon CEO’su Clay Gaspar, Delaware Havzası’nın her iki şirketin de “zirve” varlığı olduğunu belirtti.

Stratejik Nedenler

Analistler, birleşmenin stratejik açıdan anlamlı olduğunu belirtiyor. Enverus Intelligence Research’in kıdemli analisti Andrew Dittmar, “2023 ve 2024 yıllarında görülen yoğun konsolidasyon nedeniyle büyük birleşmeler yapmak giderek zorlaştı. Mantıklı bir şekilde konsolide edilecek çok fazla şirket kalmadı” dedi. Yatırımcılar, bu tür birleşmelerde operasyonel sinerjilerin görülmesini bekliyor.

Yönetim Kadrosu

Clay Gaspar, birleşme sonrası Devon’un CEO’su olarak görev yapmaya devam ederken, Coterra CEO’su Tom Jorden ise yönetim kurulu başkanı olarak atanacak. Devon’un merkezi Oklahoma City’den Houston’a taşınacak, ancak Oklahoma’daki varlığın korunması da taahhüt edildi.

Sinerjiler

Devon CEO’su Clay Gaspar, birleşmenin “yıldızların hizalanması” ile mümkün olduğunu ifade etti. Şirket, Delaware Havzası ve Oklahoma’daki Anadarko Havzası’nda 1 milyar dolarlık sinerji potansiyeli belirledi. Bu sinerjiler, 350 milyon dolarlık sermaye harcamalarındaki azalma, 350 milyon dolarlık yıllık operasyonel verimlilik ve 300 milyon dolarlık işten çıkarmalar ve kurumsal maliyetlerdeki düşüşten kaynaklanacak.

Beklenen Kapanış Tarihi

Birleşmenin yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor ve Devon hissedarlarının birleşmiş şirketin %54’ünü elinde bulundurması öngörülüyor. Devon, yönetim kurulu üyelerinin altısını kontrol edecek.

Gelecek Stratejileri

Birleşmenin tamamlanmasının ardından, Devon yönetimi coğrafi varlıkları hakkında karar verecek ve “acımasız bir şekilde sermaye tahsisinde bulunacak”. Delaware Havzası, şirketin odak noktası olmaya devam edecek. Dittmar, Delaware Havzası’nın “Permian oyununda olması gereken merkez” olduğunu ve “Altıgen’in en kaliteli kayası” olduğunu belirtti.

• Devon Energy, Coterra Energy’yi yaklaşık 26 milyar dolara satın alacak.
• Birleşme, Permian Havzası’nda en büyük petrol ve gaz üreticisini oluşturacak.
• Clay Gaspar Devon CEO’su, Tom Jorden ise yönetim kurulu başkanı olacak.
• Birleşmeyle 1 milyar dolarlık sinerji bekleniyor.
• Birleşmenin yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.