Vergi İadesiyle Ekonomiye 65 Milyar Dolarlık Can Suyu: Yüksek Gelirliler Daha Fazla Fayda Görecek

ABD Ekonomisine Vergi İadesiyle Büyüme Beklentisi

Bank of America Research analistlerine göre, “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA) yasasıyla birlikte bu vergi sezonunda ABD ekonomisi önemli bir mali destek alacak. Analistler, vergi iadesinde geçen yıla göre 65 milyar dolarlık bir artış öngörüyor. Bu durum, ekonomiye geçici bir can suyu sağlayabilirken, faydaların eşitsiz dağılımı ülkenin K şeklindeki ekonomik ayrışmasını derinleştirebilir endişesi yaratıyor.

K-Şeklindeki Ekonomik Ayrışma

Bank of America’nın analizine göre, 2025 sonrası dönemde ekonomik dinamikler K şeklini koruyor. Yüksek gelirli hanelerin harcamaları 2025’in sonu ve 2026’nın başlarında %2,4 artış gösterirken, düşük gelirli hanelerde bu oran sadece %0,4 oldu. Senior U.S. Economist Aditya Bhave, bu politikanın özellikle orta ve yüksek gelirli haneler tarafından daha fazla destekleneceğini ve K şeklindeki harcama dinamiklerinin daha belirgin hale gelebileceğini belirtiyor. New York Federal Rezerv’inin bu hafta yaptığı bir araştırmaya göre, K şeklindeki ekonominin izleri üç yıla kadar uzanıyor.

Vergi İadesinin Dağılımı ve Etkileri

OBBBA yasası, uçak ve fazla mesai gelirleri için vergi indirimleri içerse de, aynı zamanda yerel ve eyalet vergisi (SALT) kesintisi tavanını yükseltiyor. Bu durum, yüksek gelirli kişileri orantısız bir şekilde etkiliyor. Vergi Politikası Merkezi’nin tahminlerine göre, yasanın en büyük nakit etkisini en yüksek gelire sahip kişiler yaşayacak. 2026 vergi iadesinin tipik olarak geçen yıla göre 300 ila 1.000 dolar daha yüksek olması bekleniyor, bazı tahminler ise ortalama 3.800 dolara ulaşıyor.

Tüketici Davranışlarındaki Değişim

Bank of America, yüksek gelirli hanelerin tasarruf etme eğiliminin daha yüksek olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, yeni vergi iadesinin yaklaşık yarısı perakende ekonomisine ulaşmayabilir. Bunun yerine, yüksek gelirli kişilerin elindeki fonlar hisse senedi alımlarına yönlendirilebilir. 2025 boyunca, yüksek gelirli tüketiciler hizmetler üzerindeki harcamalarını sürdürürken, daha geniş tüketici tabanı fiyat hassasiyeti göstermeye başladı ve elektronik eşyalar ve mobilya gibi büyük harcamalardan kaçınmaya başladı.

Düşük Gelirliler İçin Umut Işığı

OBBBA yasası, düşük gelirli haneler için önemli bir destek sağlıyor. Bank of America verilerine göre, vergi iadesi bu haneler için ortalama aylık harcamalarının daha büyük bir bölümünü oluşturuyor. Bu durum, ekonomiye önemli bir katkı sağlayabilir. Geçmişte, düşük gelirli haneler vergi iadesi aldıklarında, mal, seyahat ve eğlence harcamalarını yaklaşık %40 artırmışlardır.

Ekonomik Beklentiler ve İşgücü Piyasası

2025’in dördüncü çeyreği için beklenen GSYH büyümesi %2,4’e düşmüş ve 2026’ya çalkantılı bir başlangıç yapılmış durumda. 65 milyar dolarlık vergi iadesi artışı, Şubat ve Nisan ayları arasında harcamalara geçici bir can suyu sağlayabilir. Ancak, Bank of America, uzun vadeli ekonomik momentumun işgücü piyasasına bağlı olduğunu vurguluyor.

• Yasa: One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)
• Vergi İadesi Artışı: 65 milyar dolar (2026’da 2025’e göre %18 artış)
• Toplam Tüketici Teşviki: 135-140 milyar dolar
• K-Şeklindeki Ayrışma: Yüksek gelirli hanelerdeki harcama artışı (%2,4) düşük gelirli hanelerdeki harcama artışından (%0,4) daha yüksek.