Bitcoin’deki Ani Düşüşün Arkasında Hong Kong Hedge Fonları mı Var?
Bitcoin‘de Yaşanan Çöküşün Nedenleri Araştırılıyor
Kripto para piyasası bu hafta, özellikle Bitcoin’de yaşanan sert düşüşlerle sarsıldı. Bitcoin, 24 saat içinde yaklaşık 15.000 dolar değer kaybetti. Bu durum, 2022’deki Sam Bankman-Fried skandalından bu yana görülen en büyük düşüşlerden biri olarak kayıtlara geçti. Bitcoin, cuma günü kayıplarının bir kısmını telafi etse de, yaşanan olay piyasada büyük soru işaretleri yarattı.
Hong Kong Hedge Fonları İddiası
Piyasadaki düşüşün nedenine dair çeşitli teoriler ortaya atılırken, öne çıkan bir iddia, Hong Kong merkezli hedge fonlarının yüksek kaldıraçlı Bitcoin bahislerinin ters gitmesi olduğunu gösteriyor. Eski bir hisse senedi işlemcisi ve şu anda DeFi Development Corporation’ın COO’su olan Parker White, X platformunda (eski adıyla Twitter) yaptığı paylaşımlarda, bu iddiayı destekleyen kanıtlar olduğunu belirtti. White, Hong Kong hedge fonlarının, BlackRock’ın IBIT Bitcoin ETF’sinde çağrı opsiyonları bulunduğunu ve bu pozisyonları finanse etmek için Yen taşıma ticareti (Yen carry trade) kullandığını iddia etti.
Yen Taşıma Ticareti ve Riskli Bahis
Yen taşıma ticareti, faiz arbitrajı anlamına gelir ve hedge fonlarının, Bitcoin fiyatlarının Ekim ayındaki büyük satışlardan sonra toparlanacağını umarak büyük riskli bahisler yapmasına olanak tanıdı. Ancak, beklenen toparlanma gerçekleşmedi. White, Hong Kong fonlarının aynı zamanda Yen taşıma ticaretindeki olumsuzluklardan ve gümüş piyasasındaki son çalkantılardan da etkilendiğini belirtiyor.
“Mükemmel Fırtına” Etkisi
White, paylaşımlarında, hedge fonlarının “mükemmel bir fırtına” ile karşı karşıya kaldığını ve kripto piyasasının daha da düşmesiyle birlikte, portföylerinin değerinin düşerek likidasyonla sonuçlandığını ve bunun da IBIT hisse senetlerinin kitlesel satışına ve Bitcoin’de sert bir düşüşe yol açtığını ifade etti. White’ın trader jargonuna yakın açıklaması şu şekilde: “Fon(lar)ın, JPY ile borç para kullanarak IBIT’de (çok dışarıda çağrı opsiyonları = ultra yüksek gama) kaldıraçlı bir opsiyon ticareti yapmış olması kolayca görülebilir. 10 Ekim, onların bilanço delik açmış olabilir ve bu durumu, bariz bir toparlanma bekleyerek kaldıraç ekleyerek telafi etmeye çalışmış olabilirler. Bu durum, artan JPY finansman maliyetleriyle birleştiğinde, fon(lar) daha da çaresizleşerek gümüş ticareti yapabilirler. Bu da patladığında, durum vahimleşti ve BTC’deki son hamle de onları bitirdi.”
Geleneksel Kripto Ekosistemi Dışı
White, Hong Kong hedge fonlarının, Bitcoin ticareti sadece ETF hisse senetleri yoluyla gerçekleştirdiğini ve bu nedenle geleneksel kripto ekosisteminin bir parçası olmadığını vurguladı. Bu durum, durumları hakkında bilgi akışının kripto dünyasında yaygın olarak paylaşılmamasına ve büyük kayıplar veren karşı tarafların uyarıda bulunmamasına neden oldu.
Diğer Faktörler ve Uzman Görüşleri
White’ın teorisi henüz kanıtlanmamış olsa da, geçmişte yaşanan büyük Bitcoin çöküşlerinin genellikle tek bir olaydan ziyade birden fazla faktörün etkisiyle tetiklendiği biliniyor. Bu haftaki piyasa çöküşü, aynı zamanda AI ile ilgili varlık satışları, önemli bir blockchain yasasıyla ilgili belirsizlikler ve Bitcoin dosyalarının Epstein dosyalarında yer alması gibi faktörlerle de örtüşüyor.
Saygın girişim sermayesi yatırımcısı Haseeb Qureshi, White’ın teorisinin olası olduğunu belirtirken, bunun doğruluğunun teyit edilmesi için aylarca sürebilecek düzenleyici beyanların beklenmesi gerektiğini ve bazı durumlarda önemli bir kripto oyuncusunun kimliğinin hiçbir zaman öğrenilmediğini ekledi.
- Bitcoin Düşüşü: Yaklaşık 15.000 dolar değer kaybetti.
- İddia: Hong Kong hedge fonlarının yüksek kaldıraçlı bahisleri.
- Yen Taşıma Ticareti: Faiz arbitrajı yoluyla riskli pozisyonlar.
- Mükemmel Fırtına: Birden fazla olumsuz faktörün birleşimi.
- ETF Ticareti: Hedge fonlarının Bitcoin ticareti ETF hisse senetleri yoluyla yapması.
