Yazılım Hisselerindeki Çöküş AI Boom’unu Durduramadı: Piyasa Rekoruna Yaklaşıyor

Özet

New York borsası açılışı öncesinde S&P 500 endeksi, dün kapanışını %0.47 artışla yaparak tüm zamanların rekoruna yaklaşırken, vadeli işlem sözleşmeleri %0.18 yükseliş gösterdi. Şirketlerin büyük çoğunluğu beklentileri aşan kar açıklamalarıyla yatırımcıları memnun etti. Bu haftaki yükseliş trendi, geçen haftaki yapay zeka (AI) odaklı satış baskısıyla keskin bir tezat oluşturdu.

AI’nın Etkisi ve Beklentiler

Piyasa, AI’nın olası yıkıcı etkilerine dair en kötü senaryoları fiyatlıyor. Ancak, kurumsal yazılımların uzun vadeli sözleşmeler ve yüksek geçiş maliyetleri sayesinde yakın vadede önemli bir yer değiştirmeye uğraması beklenmiyor. Analistler, AI’nın yazılım iş akışlarına daha çok katkı sağlama eğiliminde olduğunu belirtiyor.

Sermaye Harcamaları Artıyor

Büyük teknoloji şirketlerinin dördüncü çeyrek (Q4) gelir çağrılarında, AI alanındaki sermaye harcamalarını (capex) önemli ölçüde artırdıklarını duyurduğu görüldü. Wells Fargo analistleri Ohsung Kwon ve ekibi, 2026 için hyperscaler’ların sermaye harcaması tahminlerinin %24 arttığını ve geçen yıla göre 117 milyar dolar daha fazla olduğunu bildirdi. AI tesislerinin inşası için 2027 yılına kadar 1.3 trilyon dolar harcanması planlanıyor. Financial Times’a göre, bu miktarın 660 milyar doları bu yıl için ayrıldı.

Artan Borçlanma

Büyük teknoloji şirketleri, sermaye harcamalarını finanse etmek için giderek daha fazla borç alıyor. Alphabet, nadir görülen 100 yıllık bir tahvil ihraç ederek 20 milyar dolarlık bir borç edindi. Wells Fargo, borçla finanse edilen genişlemenin önceki patlamalara göre hala düşük seviyede olduğunu belirtti. Şirketler, 1. çeyrek 2024’ten (1Q24) beri sermaye harcamalarının %2’sini net borç artışıyla finanse etti, bu da önceki yatırım döngülerinin altında kaldı: Shale’de %13 ve Telekom’da %30.

Yatırımın Yönü

Bank of America analisti Tom Curcuruto, 2026 için hyperscaler’ların doğrudan borç ihracatının yaklaşık 140 milyar dolar olacağını öngörüyor, ancak risklerin yukarı yönlü olduğunu belirtiyor. Bu fonların, OpenAI ve Anthropic gibi 10 büyük AI şirketi ve bu şirketlerin gayrimenkul geliştirme, veri merkezi ekipmanları ve AI’ya enerji sağlamak için gereken güç santralleri gibi alanlara yönlendirilmesi bekleniyor. Bu harcamalar, ilgili sektörlerdeki hisse senetleri için olumlu bir etki yaratabilir.

Finansal Sonuçlar ve Piyasa Performansı

S&P 500 endeksindeki şirketlerin %75’i dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve hisse başına kazançlar geçen yıla göre %12 artış gösterdi. BofA ve Wells Fargo’nun verilerine göre, bu rakam, çeyrek öncesindeki konsensüs tahmininin %5 üzerinde.

• S&P 500 vadeli işlem sözleşmeleri: %0.18 yükseliş
• STOXX Europe 600: Düz
• İngiltere FTSE 100: %0.31 düşüş
• Japonya Nikkei 225: %2.28 yükseliş
• Çin CSI 300: %0.11 yükseliş
• Güney Kore KOSPI: Düz
• Hindistan NIFTY 50: %0.32 yükseliş
• Bitcoin: 69.2K dolar

Haberin Diğer Kareleri