ABD’de Ulusal Borç Faizleri, Medicare Harcamalarını Aşma Eşiğine Yaklaşıyor

ABD’de Borç Faizlerinin Hızla Yükselişi Endişe Yaratıyor

Amerika Birleşik Devletleri’nin (ABD) yıllık borç faizi yükü, sağlık hizmetleri programı Medicare‘ın harcamalarını aşma noktasına geldi. Kongre Bütçe Ofisi (CBO) ve özel tahmincilerin beklentilerinin üzerinde bir hızla yükselen faizler, seçmenler arasında endişe yaratıyor. Özellikle 2025 baharında yapılan bir ankette seçmenlerin %76’sı, borç sorununa çözüm bulunmasını en önemli öncelik olarak görmüştür. Bu oran Demokratlar arasında %73, Cumhuriyetçiler arasında ise %89’a ulaşmıştır.

Faiz Yükünün Arka Planı ve Nedenleri

ABD, uzun yıllardır büyük bütçe açıkları ve borçlarla mücadele ediyor. Ancak son dönemde bu durum daha da belirginleşmiş ve seçmenler arasında ciddi endişe yaratmıştır. Özellikle Başkan Trump’ın “Büyük, Güzel ve Harika Vergi İndirimleri ve Harcamalar Yasası” gibi faktörler, faiz yükünün artmasında etkili olmuştur.

2019 mali yılında net faiz giderleri 375 milyar dolarla GSYH’nin sadece %1,7’sini oluştururken, 2025 mali yılında (Eylül ayında sona eren) bu rakam 952 milyar dolara yükselmiştir. Bu, %153’lük bir artışı, yani yıllık %17’lik bir büyümeyi ifade etmektedir. Aynı dönemde Medicare (%25), Medicaid (%32) ve savunma harcamaları (%7) gibi diğer önemli harcama kalemlerinin artış hızları geride kalmıştır.

Güncel Durum ve Gelecek Projeksiyonları

2025 mali yılında faiz giderleri, Sosyal Güvenlik’ten sonra ikinci büyük harcama kalemini oluşturmuş ve Medicare’ın hemen gerisinde kalmıştır. Faiz, ulusal gelirin %3,2’sini oluşturarak, COVID öncesindeki oranının yaklaşık iki katına çıkmıştır.

2019’dan 2025’e kadar faiz giderleri, toplam ABD harcamalarının altıda birinden daha fazlasını oluşturmuştur. Ekim-Aralık 2025 döneminde faiz giderleri 179 milyar dolara ulaşarak, Medicare ve savunma harcamalarını geride bırakmış ve ülkenin ikinci en büyük harcaması haline gelmiştir.

CBO’nun en son Uzun Vadeli Bütçe Projeksiyonlarına göre, faizin ulusal gelire olan etkisi 2034 yılına kadar %4,0’a yükselecektir. Bu noktada faiz maliyetleri 1,6 trilyon dolara ulaşacak ve Medicare’ı geride bırakarak bütçenin en büyük ikinci maliyet kalemini oluşturacaktır. Bu durumda, faiz, toplanan tüm bireysel gelir vergilerinin yaklaşık dörtte birini absorbe edecektir.

Birincil Açık ve Faiz Oranlarındaki Artış

Faizdeki artışın temel nedeni, gelir ve giderler arasındaki yapısal dengesizlik olan birincil açığın büyümesidir. Birincil açık büyüdükçe, ABD daha fazla borç almak zorunda kalmıştır. Ayrıca, borçlanma faiz oranlarındaki artış da faiz maliyetlerini yükseltmiştir. 2019’dan beri ABD borçlanma faiz oranı %2,49’dan %3,35’e yükselmiştir. Kısa vadeli borçlanmaya ağırlık verilmesi, faiz oranlarını düşük tutsa da, uzun vadeli tahvillerle yeniden finansman yapılması durumunda oranların daha da artması beklenmektedir.

Ekonomik Etkileri ve Olası Çözümler

Faiz giderlerindeki artış, federal bütçedeki açığı daha da derinleştirmiştir. 2019’da 998 milyar dolar olan açık, 2025’te 1,8 trilyon dolara yükselmiştir. Bu, 800 milyar dolarlık, yani %80’lik bir artışı ifade etmektedir. Faiz, bu açığın yaklaşık %70’ini oluşturmuştur. CBO, mevcut yasaların devam etmesi halinde açığın 2025’te GSYH’nin %6’sına denk gelen 1 trilyon dolara ulaşacağını ve 2034’te ise %117’ye çıkacağını tahmin etmektedir.

Faiz giderlerindeki bu hızlı artış, hükümetin bütçe politikalarını yeniden gözden geçirmesi ve borç sorununa çözüm bulması gerektiğini göstermektedir. Ross Perot gibi bağımsız adayların geçmişte bu konuyu gündeme taşıması, seçmenlerin bu konuya duyarlılığını ortaya koymuştur.

• 2019 Mali Yılı: Net faiz gideri 375 milyar dolar (%1,7 GSYH)
• 2025 Mali Yılı: Net faiz gideri 952 milyar dolar
• CBO Projeksiyonu (2034): Faiz gideri 1,6 trilyon dolar (%4,0 GSYH)