Çin Ekonomisi 2026’da Ne Getirecek? Küresel Şirketler Nelere Dikkat Etmeli?

Çin Ekonomisi 2025’te Dalgalanmalara Rağmen Güçlü Performans Gösterdi

Çin, 2025 yılını jeopolitik riskler ve iç talep zayıflığıyla başlasa da, yıl sonunda beklenmedik bir toparlanma yaşadı. Yeni tarifelerin ve ticaret gerilimlerinin yarattığı zorluklara rağmen, Çin’in yıllık ticaret fazlası 1 trilyon doları aşarak rekor seviyeye yükseldi ve GSYH büyümesi yaklaşık %5 civarında istikrarlı kaldı. Bu durum, Çin’in küreselleşme endişelerini geride bıraktığı izlenimi yarattı.

2026: At Yılı, Çin Ekonomisi İçin Yeni Zorluklar ve Fırsatlar

2026 yılının, özellikle Trump’ın tarifeleri veya emlak sorunları gibi başlıklar altında ele alınması olası olsa da, Çin’in ekonomik geleceğini şekillendirecek daha incelikli eğilimler söz konusu. Çin, özellikle yerel rakiplerin kendinden emin olması nedeniyle uluslararası şirketler için yeni zorluklar sunsa da, disiplinli küresel yöneticiler için hala fırsatlar mevcut.

Tarifeler ve Ticaret Belirsizliği: Çin Stratejisini Nasıl Şekillendirmeli?

Çin, uzun süredir maliyet rekabeti ve entegre tedarik zincirleri sayesinde küresel üretimde baskın bir rol oynamıştır. 2025’te uygulanan ve şu anda yaklaşık %50 civarında sabitlenen daha yüksek ABD tarifelerine rağmen bu güç korunmuştur. Ancak Çin’in ticaret hacmi bu tarifelerden önemli ölçüde etkilenmedi. Ülkenin küresel mal ihracatındaki payı yaklaşık %14 civarında sabit kalmış, bu oran Hindistan ve Vietnam’ın toplamından dört kat daha fazladır. Bunun nedeni, Çin’in ticaret ortaklarını genişletmesi ve ihracatının sadece %2-3’ünün ABD’ye yönelik olmasıdır. Çin’in mal ihracatının yarısından fazlası ise ASEAN, Latin Amerika, Orta Doğu ve Afrika gibi gelişmekte olan ülkelere yöneliktir. Ayrıca Çin, daha fazla bilgi yoğun (elektronik ve otomobil) ve daha az işgücü yoğun (mobilya ve oyuncak) mal ihracatı yapmaktadır.

Tüketici Harcamaları ve Küresel Markalar İçin Fırsatlar

Pandemi öncesinde Çinli tüketiciler her yıl çift haneli perakende büyümesi sağlıyordu. Ancak 2025’te tüketici güveni tarihi düşük seviyelere geriledi, genç işsizlik oranı yaklaşık %15’e yükseldi ve emlak sektörü durağan kaldı. Buna rağmen perakende harcamaları 2025 yılının ilk üç çeyreğinde geçen yıla göre yaklaşık %4-5 oranında arttı. Çinli tüketiciler harcamalarını farklı alanlara yönlendirdiler. Örneğin, turizm harcamaları 2025 yılının ilk üç çeyreğinde %12, gişe hasılatı ise %22 arttı. Hükümet teşvikleri, elektrikli araçlar ve ev aletleri harcamalarında çift haneli büyümeyi destekledi. Ancak discretionary (lüks) harcamalar zorlandı. Küresel şirketler, Çin’in önemli hane halkı tasarruflarını harekete geçirme fırsatına sahip. Tüketiciler, harcamaya değer bir şey bekliyorlar ve bu nedenle Çinli alıcıların gerçekten değerli bulacakları ürün ve hizmetleri sunmak kritik önem taşıyor. Sadece fiyatla rekabet etmek işe yaramayacak; etkili bir değer önerisi bu kilit tasarrufları açığa çıkaracak.

Rekabetçi Piyasada Hayatta Kalmak ve Gelişmek

Çin, Batı enflasyonla mücadele ederken deflasyonist baskılarla karşı karşıya. 2025, Çin’de “içine dönme” olarak adlandırılan ve sektörler genelinde marjları aşındıran yoğun rekabeti hızlandırdı. Büyük sanayi şirketlerinin yaklaşık %30’u zarar bildirdi, bu oran pandemi öncesinde %20’ydi. Ancak aşırı kapasite dönemi sona erme eğiliminde. Sabit yatırımın yavaşlaması ve ardından daralması, bazı sektörlerdeki harcamaların zayıflamasını yansıtıyor. Bu durum bir endişe değil, şirketlerin aşırı genişlemeden geri çekilmesini, piyasaları dolduran ve fiyatlandırma gücünü yok eden yıllarca süren aşırı yatırımı düzeltmesini gösterebilir. Uygun reformlarla desteklenen bu ayarlama, marjları istikrara kavuşturabilir. Şirketlerin artık teknoloji, marka ve hizmetler aracılığıyla farklılaşması gerekiyor, sadece fiyatla değil. Çin’de başarı elde etmek, dünyanın herhangi bir yerinde rekabet avantajı sağlayacaktır. Aksi takdirde, Çinli oyuncular sadece kendi topraklarında değil, giderek artan sayıda ülkenin de yurtdışında acımasız bir rekabetle karşılaşabilir.

Çin Rakipleriyle Yurtdışında Rekabet Edebilmek

Çin onlarca yıldır yabancı sermayeyi kendine çekti. Ancak geçen yıl Çin, giderek daha fazla yatırımın kaynağı haline geldi. 2022 ve 2025 yılları arasındaki Çin’e yapılan doğrudan yabancı yatırım duyuruları, 2015 ve 2019 yılları arasındaki yıllık bazda karşılaştırıldığında yaklaşık üçte iki oranında azaldı. Çin’den yapılan dışa yönelik doğrudan yatırım duyuruları yaklaşık 100 milyar dolar civarında sabit kaldı, ancak bu yatırım destinasyonları geleneksel olarak gelişmekte olan Asya’dan Latin Amerika, Orta Doğu ve Avrupa gibi yeni pazarlara doğru genişledi.