Faiz Oranlarını Sabit Bırakan Fed, Karmaşık Ekonomik Tabloyla Karşı Karşıya

Fed’in Faiz Kararı ve Ekonomik Belirsizlikler

Federal Rezerv (Fed), Çarşamba günü faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu. Bu karar, ABD finans piyasasında hisse senedi piyasasının rekor seviyelere ulaşması ve doların değer kaybetmesi gibi zıt gerçekliklerin yaşandığı bir dönemde alındı. Yatırımcıların %97’sinin aynı kararı beklediği belirtildi.

Borsa Coşkusu ve Doların Düşüşü

S&P 500 endeksi, tarihin ilk kez 7.000 puanı aşarken, ABD dolar endeksi (DXY) son bir yılda değerinin %10’undan fazlasını kaybetti. Eski Başkan Donald Trump, sosyal medya platformu Truth Social’da yaptığı paylaşımda, doların çok düşük seviyede olmasının iyi olduğunu ifade etti. Hazine Bakanı Scott Bessent, CNBC’ye yaptığı açıklamada, “ABD’nin her zaman güçlü bir dolar politikası vardır” dedi.

Fed’in Açıklaması ve Beklentiler

Fed’in açıklamasında, ekonomik etkinliğin sağlam bir hızla devam ettiği, ancak işe alımların düşük olduğu ve işsizlik oranının istikrara doğru işaret ettiği belirtildi. Enflasyonun hala yüksek seyrettiği vurgulanırken, fiyat baskıları konusunda bazı ilerleme kaydedildiği ancak enflasyonun %2 hedefi doğrultusunda sürdürülebilir bir şekilde hareket etmesi konusunda daha fazla güven duyulması gerektiği ifade edildi. Fed, aynı zamanda ekonomik görünümdeki belirsizliklerin arttığını ve her iki alandaki görevlerini de dikkate alacağını belirtti.

Doların Çift Yönlü Etkisi

Doların zayıflamasının ihracatları artırabileceği gibi, Fed’in enflasyonu kontrol etme görevini zorlaştırarak, yabancı yatırımcıları tedirgin etme riski taşıdığına dikkat çekildi. ADP’nin baş ekonomisti Nela Richardson, doların düşüşünün hem olumlu hem de olumsuz etkileri olabileceğini söyledi. Richardson, “Doların zayıflaması, ABD ihracatını daha rekabetçi hale getiriyor, ancak doların zayıf olması piyasaların güvenini her zaman sağlamaz. Bu güven, ABD ekonomisinin karşı karşıya olduğu diğer sorunlar için de önemli olacak” dedi.

Tüketici Güveninin Düşüşü

Tüketici güveninin Ocak ayında 84,5’e düşerek 12 yıllık bir dibi gördüğü belirtildi. Bu durum, düşük istihdam ve düşük işten çıkarma oranlarına sahip bir işgücü piyasasıyla karşı karşıya olan Amerikalıların morallerinin 2020 kilitlenme döneminin sefaletinin altında kaldığını gösteriyor. Bu durum, K-şekilli ekonomi endişelerini artırıyor.

Fed İçindeki Ayrılıklar

Fed’deki ayrılıklar, Aralık ayından bu yana devam ediyor ve bu durum 2019’dan bu yana görülen en resmi itirazları içeriyor. İki yetkili – Stephen Miran ve Christopher Waller – Çarşamba günkü karara karşı çıkarak, Federal Fonlar oranının 25 baz puan düşürülmesi yönünde oy kullandı. Waller’ın oyuna özellikle dikkat çekiliyor, çünkü adı Jerome Powell’ın görev süresi sona erdiğinde başkanlık için olası adaylar arasında geçiyor.

Powell’ın Adaylığı ve Tahminler

Analistler, Waller’ın faiz indirimi lehine oy kullanmasının, başkanlık adaylığı için bir gösterge olabileceğini belirtiyor. Trump’ın bu hafta içinde halefini ataması beklenirken, tahmin piyasaları şu anda BlackRock’un küresel sabit gelirli yatırımlardan sorumlu baş yatırım yöneticisi Rick Rieder’in favori olduğu yönünde görüş bildiriyor. Rieder’in Federal Rezerv sisteminde herhangi bir deneyimi olmamasına rağmen, Beyaz Saray’dan gelen olumlu açıklamaların ardından Polymarket’teki olasılıkları %55’e yükseldi. Ancak tahmin piyasaları oldukça değişken ve Trump’ın kimin yerine geçeceğine dair kesin bir bilgi bulunmuyor.

Piyasanın Odak Noktası

Yatırım stratejisi yönetici direktörü Michael McGowan, piyasaların sadece bugünün kararlarına değil, aynı zamanda Fed’in geleceğini yeniden tanımlayabilecek liderlik yollarına odaklandığını belirtti.

Powell’in Basın Toplantısı

Powell’in 2:30’da yapacağı basın toplantısı, bu ayın başlarında ABD Başsavcısı Jeanine Pirro liderliğindeki Adalet Bakanlığı’nın Fed’e büyük jurili davetnameleri gönderdiği ilk açıklama sonrasında gerçekleşecek. Powell, soruşturmayı bir bahane olarak nitelendirerek, faiz oranlarını belirlerken kamu yararını gözetmek yerine başkanın tercihlerini izlemekten kaynaklandığını belirtti.