İran Gerilimi Yatırımcıları Uyardı: TACO Stratejisi Riskli Görünüyor

İran Gerilimi Yatırımcıları Uyardı: “TACO” Stratejisi Riskli Görünüyor

J.P. Morgan’dan İran Hakkında Önemli Uyarı

ABD ile İran arasındaki gerilimlerin tırmanması, piyasalarda belirsizliği artırırken yatırımcıların dikkatli olması gerektiği konusunda uyarılar yapılıyor. Özellikle “TACO” (Trump Always Chickens Out – Trump Her Zaman Arkasını Döner) olarak bilinen stratejiye yönelik riskler vurgulanıyor.

Yeni İran Lideri ve Petrol Fiyatları

İran’da hafta sonu yapılan seçimlerle Mojtaba Hameyni’nin lider seçilmesi, Beyaz Saray’ın tepki gösterdiği bir gelişme olarak kaydedildi. Bu durum petrol fiyatlarının varil başına 100 doları aşmasına neden oldu. İran’ın yeni liderinin merhum Dini Lider Ali Hameyni’nin izinden gideceği beklentisi ve ABD yönetiminden gelen sert açıklamalar, piyasaları etkilemeye devam ediyor.

“TACO” Stratejisi Nedir?

“TACO” stratejisi, Başkan Trump’ın geçmişte agresif dış politika uygulamalarına rağmen genellikle geri adım attığı gözlemi üzerine kurulmuştur. Bu durum, yatırımcıların jeopolitik gerginliklerin zirvesinde ucuz mal satın alıp, çatışma sona erdiğinde fiyatların yeniden yükselmesi beklentisiyle hareket etmelerine yol açmıştır.

J.P. Morgan’dan Açıklama

J.P. Morgan Özel Bankacılık ve Varlık Yönetimi ABD Başkanı Jacob Manoukian, “TACO” stratejisinin İran konusunda önceki örneklere göre daha karmaşık riskler içerdiğini belirtti. Manoukian yaptığı açıklamada şunları söyledi: “Risk senaryosu olarak endişelendiğimiz nokta, bunun birçok farklı şekilde ilerleyebilecek potansiyel yolların olmasıdır; bu yolların tek bir tarafın kontrolünde olmadığı ve fraktal yolların nerede biteceğini bilemediğimizdir.”

Piyasa Beklentileri ve Riskler

Manoukian, İran ile ilgili çatışmanın birkaç hafta içinde sona ereceğine dair temel beklentinin devam ettiğini ifade etti. Ancak, ABD’nin en büyük bankası olan JPM’deki risk yönetimi felsefesi gereği, bu durumun kesinlik olarak kabul edilmediğini ve müşterilere belirsiz bir görünüm nedeniyle hareket etme konusunda tavsiye verilmeyeceğini vurguladı.

Alternatif Yatırım Önerisi

Manoukian, yatırımcıların portföylerini dengelemeleri gerektiğini ve özellikle altyapı varlıklarına yönelmelerinin faydalı olabileceğini önerdi. JPMorgan Özel Bankacılık’ın 2026 Küresel Aile Ofisi Raporu’na göre, anket yapılanların %80’i altyapı varlıklarına sahip değil. Manoukian, bu tür varlıkların, politikacıların ve işletmelerin doğal kaynaklar ve enerji konusunda dayanıklılık, tedarik zinciri güvenliği ve özerklik düşünürken özellikle faydalı olabileceğini belirtti.

Altyapı Varlıklarına Yatırımın Zorlukları

Manoukian, yatırımcıların altyapı varlıklarından kaçınmasının nedeninin bu varlıkların esoterik doğası ve anlaşılmasının zorluğu olduğunu ifade etti. Ancak “evergreen” yapılarının kabulüyle birlikte müşterilerin bu varlık sınıfına daha fazla yatırım yapmaya istekli olduklarını ve önemini anlamaya başladıklarını ekledi.

Ekonomik Belirsizlikler ve Gelecek Beklentileri

Morgan’a göre, İran ile anlaşmanın iki ila üç hafta içinde sağlanması bekleniyor. Bu durumun, Başkanın midterm seçimlerinde petrol fiyatlarının çok yükselmesini istememesiyle de ilişkili olduğu belirtiliyor. Ayrıca, İran ve Körfez ülkelerinin sınırlı mühimmat stoğu olması da çatışmanın süresini kısıtlayabilir.