Özel Sermaye Sektöründe Çalkantılı Hava: Çıkışlar Artarken Fon Toplama Zorlaşıyor

Çıkışlarda Canlanma

2025 yılı, özel sermaye çıkışları açısından son yılların en iyi ikinci performansı gösterdi. PitchBook verilerine göre, 1.600’den fazla çıkışla yaklaşık 730 milyar dolarlık bir değer elde edildi. Kyle Walters, PitchBook özel sermaye araştırma analisti, bu durumun olumlu bir sinyal olmasına rağmen, 2022-2024 yılları arasındaki kayıp zamanı telafi etmek için bu ivmenin sürdürülmesi gerektiğini vurguladı. “Çok sayıda sponsor, daha iyi bir çıkış ortamı için kenarda bekliyordu ve şimdi nihayet o ortamın oluştuğu görülüyor,” şeklinde konuştu.

Fon Toplamada Zorluk

Öte yandan, özel sermaye fonlarının toplama performansı düşüş gösterdi. 2025, 2020’den bu yana en kötü sermaye toplama yılını yaşadı. Walters, bu durumu “birkaçının başarısı ve birçok kişinin zorlukları” olarak nitelendirdi. Çıkışlar artmasına rağmen, hala çok sayıda özel sermaye destekli şirketin olgunlaşma sürecinde olduğu ve yatırımcılarının bir sonraki finansman turunu gerçekleştirebilmesi için bir çıkış yolu bulması gerektiği belirtildi. Özel sermaye piyasasının, risk sermayesi gibi başarısızlığı varsayan bir sistem olmadığına dikkat çekildi; küçük bir firmanın tek bir batışı, tekrar finansman sağlayamamasına yol açabilir.

Dikkat Edilmesi Gereken Sektörler

Lincoln International Yönetici Direktörü Ron Kahn, özellikle yazılım sektöründe beklenen gelir artışının (ARR) gerçekleşmediği ve enerji sektöründe büyük kazançlar veya kayıpların yaşanabileceği konusunda uyarılarda bulundu. Kahn, “İnsanlar enerji ve güç konusunda büyük bahisler yaptı. Bu nereye gidecek bilmiyorum, ama bir şekilde sonuçlanacak. Muhtemelen ikili bir durum,” dedi.

Yatırım Haberleri

Aşağıda, farklı sektörlerde gerçekleşen bazı önemli yatırım haberleri yer almaktadır:

• ElevenLabs: Londra merkezli yapay zeka laboratuvarı, Sequoia Capital liderliğinde 500 milyon dolarlık Seri D finansmanı aldı.
• Bedrock Robotics: San Francisco merkezli otonom teknoloji geliştiricisi, CapitalG ve Valor Atreides AI Fund liderliğinde 270 milyon dolarlık Seri B finansmanı elde etti.
• Third Arc Bio: Philadelphia merkezli antikor terapötik şirketi, a16z ve Omega Funds liderliğinde 52 milyon dolarlık bir Seri A uzatma finansmanı aldı.
• Adaption Labs: San Francisco merkezli sürekli öğrenen yapay zeka modelleri geliştiricisi, Emergence Capital Partners liderliğinde 50 milyon dolarlık tohum finansmanı aldı.
• Nomagic: Varşova merkezli depo robotik şirketi, Cogito Capital Partners liderliğinde 10 milyon dolarlık bir Seri B uzatma finansmanı aldı.
• Apeiron Labs: Cambridge merkezli okyanus verisi toplama için otonom gözlem ağları geliştiren şirket, S2G Investments, RA Capital Management ve DYNE Ventures liderliğinde 9.5 milyon dolarlık Seri A finansmanı aldı.
• Fibr AI: San Francisco merkezli web sitelerini kullanıcılar için otonom olarak uyarlayan bir yapay zeka platformu geliştiren şirket, Accel liderliğinde 7.5 milyon dolarlık tohum finansmanı aldı.
• Expert Intelligence: Santa Clara merkezli laboratuvar ortamlarında karar vermeyi otomatikleştiren yapay zeka sistemleri geliştiren şirket, Sierra Ventures liderliğinde 4.7 milyon dolarlık tohum finansmanı aldı.
• Linda AI: Londra merkezli diş kliniklerine yönelik yapay zeka teknolojisi geliştiren şirket, 6 Degrees Capital liderliğinde 3 milyon dolarlık (2.3 milyon sterlin) ön tohum finansmanı aldı.

Devralmalar ve IPO’lar

Prime Matter Labs, Monogram Capital Partners’ın portföy şirketi olarak Mana Products’ı satın aldı. Renovus Capital Partners’ın portföy şirketi Superior Health Holdings, Pulse Home Health and Hospice’i devraldı. Clear Street Group, New York merkezli bir sermaye piyasası firması, 1.047 milyar dolara kadar gelir elde etmek için 23.8 milyon hisse senediyle halka arz planlıyor.