Powell, Altın ve Gümüş Rallisi Hakkında Soruları Cevapladı: Kredibilitemizi Kaybetmedik
Powell, Altın ve Gümüş Rallisiyle İlgili Yorumlara Yanıt Verdi
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü yaptığı açıklamalarla yatırımcıları şaşırtarak altın ve gümüş rallisi hakkında doğrudan bir soruya yanıt verdi. Powell, altın ve gümüşün, özellikle de yatırımcıların doların veya ABD hükümet tahvillerinin değerini tehdit edebilecek politik veya ekonomik belirsizlikler karşısında güvenli liman varlıkları olarak görüldüğü dönemlerde, somut ve sınırlı kaynaklara sahip olmaları nedeniyle bu tür bir ralliye neden olabileceğini belirtti.
Altın fiyatları son yıldan bu yana %84 artış gösterirken, gümüş fiyatları ise dikkat çekici bir şekilde %245 yükseldi. Bu durum, analistlerin dikkatini çekmiş ve piyasa yorumları iki farklı eğilime ayrışmış durumda. Powell, “Kredibilitemizi mi kaybediyoruz?” şeklindeki bir soruya karşılık, bunun doğru olmadığını savundu. “Şu anda enflasyon beklentileri nerede, bakın. Kredibilitemiz tam olarak olması gereken yerde,” şeklinde konuştu.
Powell, yatırımcıların enflasyonun Fed’in %2 hedefinin üzerinde kalıcı olarak yüksek kalacağına inanması durumunda, altına yönelmenin daha güçlü bir gerekçe olacağını ifade etti. Ancak, kısa vadeli enflasyon beklentilerinin önemli ölçüde düştüğünü ve uzun vadeli ölçümlerin ise %2 enflasyonuyla uyumlu olduğunu belirtti. CNN’den Matt Egan’ın altın ve gümüş hakkındaki sorusuna yanıt olarak Powell, “Bu durumdan makroekonomik olarak pek bir mesaj almıyoruz,” dedi.
Yatırımcılar ve “Sat America” Stratejisi
Yatırımcılar, altın ve gümüşün iki tartışmalı işlemin merkezinde yer aldığına inanıyor. İlk olarak, “Sat America” (ABD Varlıklarını Sat) stratejisi yer alıyor. Bu strateji, yatırımcıların siyasi şoklara, politika belirsizliklerine veya ticaret ve mali politikaların ani değişikliklerine yanıt olarak ABD varlıklarından çıkış yaptığı kısa vadeli, olay odaklı bir reaksiyonu ifade ediyor. Liberation Bayramı tarifeleri ve dolar kurundaki oynaklık gibi olaylar, altın fiyatlarının yükselişini ABD piyasalarındaki geçici bir güven kaybıyla ilişkilendiren bu anlatıyı körüklemiştir.
İkinci olarak ise, daha yapısal bir “dolar zayıflaması” ticareti bulunmaktadır. Bu görüşe göre, sürekli mali açıklar, artan borç ve uzun vadeli genişletici politikalar, zamanla doların satın alma gücünü aşındıracak ve yatırımcıları altın gibi reel varlıklara yöneltecektir. Powell, bu durumun etkilerini doğrudan ele almadı, ancak beklentilerin sabit olduğunu vurgulayarak, altın rallisinin parasal kredibilitenin temel bir erozyonunu yansıtmadığını ima etti.
Powell’ın Endişesizliği ve Eleştiriler
Powell, altın fiyatlarındaki rekor yüksekliğe rağmen endişe duymadığını belirtti. Powell, “Gerçekten sürdürülebilir bir güvensizlik, sadece varlık fiyatlarında değil, aynı zamanda enflasyon beklentilerinde de kendini gösterecektir. Biz de bu konuları inceliyoruz. Varlık fiyatlarındaki belirli değişiklikler konusunda çok fazla heyecanlanmıyoruz, elbette onları da izliyoruz,” şeklinde konuştu.
Bazı ekonomistler Powell’a katılırken, Uluslararası Bankacılık Mensupları Bankası (BIS) analistleri gibi bazıları, perakende yatırımcılarının altını geleneksel güvenli liman rolünden uzaklaştırarak spekülatif bir varlık gibi davranmasına neden olduğunu savunuyor. Öte yandan, bazıları ise hala ikna olmadı. Örneğin, Queens’ College, Cambridge’in başkanı ve eski PIMCO CEO’su Mohamed El-Erian, metalleri ABD’nin uluslararası sistemin sorumlu bir bekçisi olduğuna dair güvenin azaldığını gösteren bir işaret olarak uzun zamandır işaret ediyor. Bu yorum, altının güvenin bir barometresi olarak klasik çerçeveyle daha yakından örtüşüyor. First Eagle Investment Management portföy yöneticisi Max Belmont, “Altın, güvenin tersidir. Beklenmedik enflasyona, öngörülemeyen piyasa düşüşlerine ve jeopolitik risklerdeki artışlara karşı bir koruma sağlar,” dedi.
Gelecek Etkinlik
Fortune İşyeri İnovasyon Zirvesi’ne Katılın: 19-20 Mayıs 2026, Atlanta. İşyeri inovasyonunun yeni çağı burada—ve eski reçete yeniden yazılıyor. Bu özel, yüksek enerjili etkinlikte, dünyanın en yenilikçi liderleri yapay zekâ, insanlık ve stratejinin işgücünün geleceğini yeniden tanımlamak için nasıl bir araya geldiğini keşfetmek için bir araya gelecekler. Şimdi kaydolun.
