UnitedHealth Hisseleri %20 Düşüşle Tarihi Çöküş Yaşadı
Sağlık Şirketi UnitedHealth, Gelirde İlk Düşüş Beklentisiyle Çöküşe Geçti
ABD’li sağlık sigortası devi UnitedHealth, yatırımcıları ilk gelir düşüşü konusunda uyardıktan sonra hisselerinde yaklaşık %20’lik sert bir düşüş yaşadı. Bu durum, şirketin piyasa değerinden milyarlarca doların silinmesine ve sağlık yönetimi sektöründe dalgalanmalara yol açtı. UnitedHealth, uzun süredir Wall Street’in en güvenilir büyüme motorlarından biri olarak kabul ediliyordu.
Gelir Düşüşü Beklentisi ve Piyasa Tepkisi
Şirketin 2025 yıl sonu ve 2026 yılına ait beklentileri, analistlerin tahminlerinin altında kaldı. 2026 yılı için beklenen gelir, geçen yıla göre yaklaşık %2 oranında azalışla 439 milyar doların altında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu durum, şirketin 1980’lerin sonundan bu yana ilk kez gelirde düşüş yaşaması anlamına geliyor. Piyasa, bu habere sert tepki verdi ve UnitedHealth hisseleri, şirketin tarihi en büyük günlük düşüşlerinden birini yaşadı. Hisseler, 352 dolardan 282 dolara geriledi.
Dördüncü Çeyrek ve Yıllık Performans
UnitedHealth, 2025’in dördüncü çeyreğinde yaklaşık 113,2 milyar dolar gelir elde etti ve bu rakam geçen yıla göre %12’den fazla artış gösterdi. Ancak, net gelir yaklaşık 10 milyon dolara düşerek, hisse başına 1 sent kazanç sağladı. Düzenlenmiş hisse başına kazanç ise 2,11 dolar olarak gerçekleşti ve beklentileri karşıladı. Ancak geçen yılki 6,81 dolardan önemli ölçüde düşük kaldı. Bu düşüş, artan tıbbi maliyetler, Change Healthcare birimindeki siber saldırıların etkileri ve portföydeki değişikliklerin neden olduğu faktörlere bağlanabilir.
Yönetimin Değerlendirmesi
UnitedHealth Group CEO’su Stephen Hensley, yaptığı açıklamada, “Bu yükümlülüklerin üstesinden gelmek, uzun vadede beklediğiniz gelir kalitesine ve büyümeye geri dönmek için sağlam bir temel oluşturmak açısından önemliydi” dedi. Hensley, Mayıs 2025’te CEO olarak göreve gelmiş ve şirketin o dönemde beklentilerini askıya almasına neden olan hızlanan bakım aktivitesi ve Medicare Advantage yararlanıcıları için artan tıbbi maliyetler nedeniyle bu kararın alındığını belirtmişti.
Üyelik Kayıpları ve One Big Beautiful Bill Etkisi
UnitedHealthcare CEO’su Tim Noel, şirketin 1,3 milyon ila 1,4 milyon üyesini kaybedeceğini duyurdu. Noel, bu kaybın, rekabetçi pazar dinamikleri nedeniyle yıllık kayıt döneminde beklenenden daha yüksek plan alışverişine yol açtığını ifade etti. Bu durumun önemli bir kısmı, “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA) ile ilişkilendiriliyor. OBBBA, UnitedHealth’in Medicaid ve ACA planları aracılığıyla katıldığı kamu kapsamı piyasalarını daraltmış ve istikrarsızlaştırmıştır. Bu durum, Medicaid finansmanında büyük kesintilere ve ACA Marketplace’te kayıtların zorlaştırılmasına neden olmuştur. Bu durum, UnitedHealth için daha küçük ve riskli bir havuz anlamına gelirken, ülke genelinde sigortasız kişi sayısının artmasına yol açmıştır.
- UnitedHealth hisseleri %20 düştü.
- Şirket, ilk kez gelirde düşüş bekliyor.
- 2026 yılı gelir beklentisi 439 milyar dolar civarında.
- One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) nedeniyle üyelik kayıpları yaşanıyor.
- Şirket, portföyü yeniden yapılandırarak ve maliyetleri düşürerek toparlanmayı hedefliyor.
UnitedHealth, şu anda Wall Street’e bu durumun bir düzeltme, bir felaket değil olduğunu kanıtlamaya çalışıyor. Yönetim, divestitürler, portföy budaması ve maliyet kesintilerinin şirketin uzun vadeli büyümesini destekleyeceğini savunuyor.
