Yapay Zeka Endişesiyle Teknoloji Hisselerinde Trilyon Dolarlık Çöküş

Yapay Zeka Endişesi Hisseleri Sarsıyor

Son dönemde yapay zeka (YZ) alanındaki gelişmeler, teknoloji hisselerinde sert bir düşüşe neden oldu. ChatGPT’nin piyasaya sürülmesinden bu yana yaşanan YZ odaklı satış dalgaları olsa da, bu haftaki düşüş, hem hisse senetleri hem de kredi piyasalarında eşi benzeri görülmemiş bir etki yaratıyor. İki günde yüz milyarlarca dolarlık değer kaybı yaşanırken, Silikon Vadisi’ndeki büyük ve küçük şirketlerin hisse senetleri, tahvilleri ve borçları etkilendi.

Düşüşün Boyutu ve Nedenleri

Düşüşün hızı ve kapsamı dikkat çekici düzeyde. Özellikle yazılım hisseleri büyük bir darbe aldı; iShares ETF’sinde yer alan hisselerin değeri son yedi günde yaklaşık 1 trilyon dolar azaldı. Bu düşüş, tipik bir balon endişesi yerine, YZ’nin geniş bir yelpazede şirketin iş modellerini değiştirebileceği endişesiyle tetiklendi. Michael O’Rourke, Jonestrading’in baş piyasa stratejisti olarak yaptığı açıklamada, “İki yıldır YZ’nin dünyayı değiştireceğini ve çok nesilli bir teknoloji olduğunu konuşuyoruz. Son haftalarda bunun pratik örneklerini görmeye başladık” dedi. “Bu bir aşırı tepki değil,” ifadesini kullandı.

Tetikleyici Faktör: Anthropic’in Yeni Aracı

Düşüşün başlangıç noktası olarak, YZ startup’ı Anthropic PBC’nin hukuk alanında sözleşme incelemesi gibi işler için yeni bir araç piyasaya sürdüğü görüldü. Bu ürünün tek başına oyun değiştirici olarak görülmemesine rağmen, daha önce Anthropic’in kodlama araçlarının yazılım geliştirme süreçlerini dönüştürdüğü bir yılın ardından, dört paragraflık bir duyuru bile büyük önem taşıdı. Jackson Ader, KeyBanc analisti olarak, “Bugün hukuk teknolojisi ise, yarın satış, pazarlama veya finans olabilir” yorumunu yaptı.

Diğer Şirketler de Etkileniyor

Yatırımcıların endişeleri, YZ patlamasından en büyük fayda sağlayacağı düşünülen şirketlerde bile kendini göstermeye başladı. Alphabet Inc., YZ için ayrılan sermaye harcamalarının beklenenden daha yüksek olacağını belirtirken, Arm Holdings Plc ise gelir tahminlerinde beklentileri karşılayamadı. Her iki hisse de kapanış sonrası işlemlerde düşüş gösterdi.

Yaygın Etki ve Küresel Boyut

Gil Luria, D.A. Davidson’ın yönetim direktörü olarak, “Önce yazılım hisselerini satıyoruz, şimdi her şeyi satıyoruz” dedi. Bu durumun kendi kendini beslediğini, hisse senetlerinin yeterince düşmesiyle olumsuz bir momentum yarattığını ve diğer yatırımcıların da satış yapmasına neden olduğunu belirtti. Düşüş, yalnızca ABD borsalarında işlem gören şirketlerle sınırlı kalmadı. Londra Menkul Kıymetler Borsası Group Plc, Tata Consultancy Services Ltd. ve Infosys Ltd. de YZ’nin işleri değiştirebileceği endişesiyle değer kaybetti. Ayrıca, yazılım şirketlerine yatırım yapan kredi verenler ve özel sermaye sahipleri de etkilenenler arasında yer aldı. Bloomberg endeksine göre, ABD’deki teknoloji şirketlerinin borçlarının yaklaşık 17,7 milyar doları son dört haftada “darlık” seviyelerine geriledi.

Asya’daki Etkiler

Perşembe günü Asya’da kayıplar derinleşti. Güney Koreli bellek çip üreticisi Samsung Electronics Co.’nun düşüşü, dünyanın en iyi performans gösteren hisse senedi endeksini aşağı çekti. Teknoloji odaklı Tayvan pazarı da geriledi, Arm’ın satış uyarısı ise çoğunluk hissesinin sahibi SoftBank Group Corp.’un Tokyo borsasındaki hisselerini etkiledi.

Gelecek Beklentileri

Birçok kişi, bu endişelerin henüz varsayımsal olduğunu belirtiyor. Örneğin, ServiceNow Inc. ve Salesforce Inc. gibi önde gelen yazılım şirketleri henüz gelir rakamlarını kaçırmadı veya YZ’nin müşterilerini kaybettiklerini Wall Street’e bildirmediler. Yazılım şirketleri, son birkaç yıldır kendi YZ araçlarını geliştirerek, genellikle YZ’yi güvenli bir şekilde kullanma ve sistemlerinde depolanan müşteri verilerini kullanma yeteneği vaat ediyorlar. Ancak, birçok satıcı şimdiye kadar hayal kırıklığı yaratan sonuçlar bildirmiş durumda. Microsoft Corp. geçen hafta, Copilot aracının 15 milyon ücretli kullanıcıya sahip olduğunu, ancak bu sayının şirketin yüz milyonlarca kullanıcı tabanının çok küçük bir kısmını oluşturduğunu belirtti.

Sonuç ve Gelecek Yönelim

Dec Mullarkey, SLC Management’ın yönetim direktörü olarak, “Bu, kimlerin kazanan ve kaybeden olduğunu yeniden tanımlayan bir yeniden konumlanmanın erken aşamaları gibi görünüyor” dedi. Bu durum, iş yerinde inovasyonun geleceğini yeniden tanımlamak için yapay zeka, insanlık ve stratejinin bir araya geldiği özel ve yüksek enerjili bir etkinlik olan Fortune Workplace Innovation Summit’te 19-20 Mayıs 2026’da Atlanta’da görüşülecek.

• Kaynak: Fortune