Yapay Zeka Yatırımları Yavaşlayacak: Teknoloji Hisseleri İçin Uyarılar

Şirketlerin Harcamaları ve Beklentiler

Şirketlerin YZ’ye yaptığı yatırımların büyüklüğü, ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’sını (GSYİH) etkileyecek kadar büyük bir nakit akışı yaratması bekleniyordu. Ancak, analistler, bu büyüme hızının yavaşlayabileceğine dikkat çekiyor. Şirketlerin açıklamalarına göre:

• Meta: Bu yılki sermaye harcamalarının 135 milyar doları aşabileceğini, bu sayının geçen yıla göre neredeyse iki katına çıkacağını duyurdu.
• Microsoft: Mali yılının ilk yarısında 72.4 milyar dolar harcadığını ve son çeyrekteki sermaye harcamalarının bir önceki çeyreğe göre daha fazla olduğunu belirtti. Ancak, Azure bulut birimindeki büyüme yavaşlıyor.
• Tesla: 2026 yılında sermaye harcamalarını ikiye katlamayı planladığını ve elektrikli araç üretiminden uzaklaşarak YZ ve robotik alanına yönelme kararı aldığını bildirdi. Ayrıca, Elon Musk’ın xAI şirketine 2 milyar dolar yatırım yapacağını duyurdu.
• Samsung: Güney Kore’de de YZ sermaye harcamalarını artıracağını açıkladı.
• SK Hynix: Bellek çip üreticisi SK Hynix de benzer bir artış yapacağını duyurdu.
• OpenAI: OpenAI’ın Nvidia, Microsoft ve Amazon’dan 40 milyar dolarlık yeni yatırım alacağı ve toplamda 100 milyar dolarlık bir fonlama turu gerçekleştireceği bildirildi. Bu fonun büyük bir kısmı YZ veri merkezlerine harcanacak.

Analist Tahminleri

Analistler, YZ sermaye harcamalarındaki büyümenin yavaşlayabileceğine dair işaretler veriyor:

• Goldman Sachs: YZ sermaye harcamalarının 2025’te 398 milyar dolardan 539 milyar dolara, 2027’de ise 629 milyar dolara yükseceğini öngörüyor. Ancak, bu büyüme oranının 2027’de %17’ye düşeceğini tahmin ediyor.
• Bank of America: Bu yıl 641 milyar dolar, gelecek yıl ise 739 milyar dolar YZ/bulut sermaye harcaması olacağını tahmin ediyor.
• Wells Fargo: YZ sermaye harcamalarında %34 büyüme bekliyor.

Ekonomik Etkiler

YZ alanındaki büyük yatırımlar, sadece teknoloji şirketlerini değil, aynı zamanda veri merkezleri için arazi, parça ve enerji sağlayan şirketleri de etkiliyor. Veri merkezi inşaatı için yapılan harcamaların 18 milyar dolar artması, yaklaşık 175 milyar dolarlık ek harcamayı tetikledi ve bu da GSYİH’nin yaklaşık %0.6’sına denk geliyor.

Borsa Görevlendirmesi

New York borsası açılışından önce:

• S&P 500 vadeli sözleşmeleri %0.22 yükseliş gösterdi.
• STOXX Europe 600 %0.26 yükseliş kaydetti.
• İngiltere’nin FTSE 100 %0.38 yükseliş kaydetti.
• Japonya’nın Nikkei 225 piyasası yatay seyretti.
• Çin’in CSI 300 %0.76 yükseliş kaydetti.
• Güney Kore’nin KOSPI %0.98 yükseliş kaydetti.
• Hindistan’ın NIFTY 50 %0.3 yükseliş kaydetti.
• Bitcoin ise 87.900 dolara geriledi.

Teknoloji şirketlerinin YZ alanındaki yatırımları, sektördeki rekabetin kızışmasına neden oluyor. Bu durum, şirketlerin uzun vadeli karlılıklarını ve yatırımcıların getirisini etkileyebilir.