Yatırımcılar, Trump’ın Geçmişteki Uygulamalarından Ders Çıkardı: TACO Stratejisi

ABD-Avrupa Gerginliği Yatırımcıları Endişelendirdi

ABD ile Avrupa arasındaki gerginliğin tırmanmasıyla birlikte yatırımcılar, geçmişteki deneyimlerden ders çıkararak dikkatli bir yaklaşım sergiliyor. Özellikle, Başkan Trump‘ın beklenmedik açıklamaları sonrasında yaşanan piyasa dalgalanmaları, yatırımcıların mevcut durumu değerlendirme biçimini etkiliyor. Yatırımcılar, “Trump Always Chickens Out” (TACO) olarak adlandırılan bir strateji izleyerek, Trump’ın tehditlerini ciddiye alırken, aynı zamanda olası geri çekilmeleri de göz önünde bulunduruyor.

Piyasalarda Yaşanan Gelişmeler

Yatırımcıların endişesi, Başkan Trump’ın Avrupa ülkelerine yönelik yeni tarifeler getirme tehdidinden kaynaklanıyor. Trump, bu ülkelerin ABD’nin Grönland’ı satın alma teklifini desteklememesi durumunda yeni tarifeler uygulayacağını belirtmişti. Bu açıklama, Avrupa borsalarında sert düşüşlere neden oldu. Almanya’nın DAX endeksi %1.57, Londra’nın FTSE endeksi %1.4 ve Fransa’nın CAC 40 endeksi %1.2 geriledi. Asya piyasalarında da benzer bir tablo görülüyor; Tokyo’nun Nikkei 225 endeksi %1.11, Hong Kong’un Hang Seng endeksi ise %0.29 oranında düşüş gösterdi.

VIX Volatilite Endeksi Yükselişte

VIX volatilite endeksi, son beş günde %27’lik bir artışla Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ABD piyasalarının Martin Luther King Günü tatili nedeniyle kapalı olması, Avrupa piyasalarındaki tepkileri daha belirgin hale getirdi.

“TACO” Stratejisi: Yatırımcıların Güven Sığınağı Altın

Yatırımcılar, belirsizliğin artmasıyla güvenli liman olarak görülen altına yöneliyor. Altın fiyatları, son bir gecede %1.17 oranında yükseldi. Ancak, yatırımcılar geçmişteki deneyimlerden ders çıkararak aşırı tepkilerden kaçınmaya çalışıyor. Trump’ın “Liberation Day” olarak adlandırılan 2 Nisan’daki Rose Garden konuşması sonrasında bile, tehdit edilen tarifelerin birçoğu ertelenmişti.

Deutsche Bank’tan Uyarı

Deutsche Bank analistleri, piyasalarda daha büyük hareketlerin olabileceğini belirtiyor ve Trump’ın ticaret ortaklarına uygulayabileceği tarifelerin zaten tartışmalı bir zeminde olduğunu vurguluyor. Ayrıca, Beyaz Saray’ın ilk tur tarifelerinin yasal olup olmadığına dair Yüksek Mahkeme’nin kararının, Trump’ın tarife uygulamasındaki elini daha da zayıflatabileceği ifade ediliyor.

UBS’den Rasyonel Piyasa Analizi

UBS’nin baş ekonomisti Paul Donovan, piyasaların rasyonel bir şekilde davrandığını belirtiyor. Donovan, yatırımcıların ve ABD yönetiminin ABD tahvil piyasasına odaklanmasının beklendiğini ve ek tarifelerin ABD’de enflasyon baskılarını artırabileceğini, aynı zamanda doların rezerv para birimi statüsünün zayıflayabileceğini vurguluyor.

Macron’a Yönelik Açıklamalar ve Polymarket Tahminleri

Trump’ın Fransız Cumhurbaşkanı Macron’a yönelik, şampanya ve Bordeaux vergileriyle ilgili açıklamaları da piyasada etkisini gösterdi. Polymarket’e göre, yatırımcıların sadece %17’si Trump’ın Avrupa’ya yönelik tüm tarifeleri 1 Şubat’ta uygulaması beklentisinde bulunuyor. Tarife uygulanma olasılığının iki hafta içinde gerçekleşme ihtimali ise %40 civarında seyrediyor. Danimarka, tarif uygulanacak en olası ülke olarak gösterilirken, bu oran bile düşüşte.

Siyasi Faktörlerin Etkisi

Siyasi anketler, Trump’ın yeniden yapılanma seçimleri öncesindeki onay oranlarının düşüş göstermesi nedeniyle, piyasaları etkileyebilecek bir faktör olarak değerlendiriliyor. Örneğin, Quinnipiac anketine göre, Amerikalıların %9’u Grönland’ı askeri güç kullanarak ele geçirme çabalarına karşı çıkıyor. Reuters/Ipsos anketinde ise seçmenlerin sadece %17’si Trump’ın Grönland’ı edinme çabalarını destekliyor.

Dikkatli Olmanın Önemi

Yatırımcıların Trump’ın geri adım atabileceği varsayımına aşırı güvenmesi, kendilerine zarar verebilir. Beyaz Saray, piyasaların istikrarlı bir şekilde hareket etmesi durumunda, yatırımcıların bahsettiği geri çekilmeyi engelleyebilir ve tarifeleri uygulamaya koyabilir. Deutsche Bank analistleri, Trump’ın Ağustos ayındaki tarife uygulama tarihini, piyasaların fiyatlamasıyla ilgili bir paradoks olarak tanımlamıştı: “Piyasalar tarifeleri fiyatladıkça ve güçlü performans gösterdikçe, yönetimin güveni artıyor ve daha yüksek tarifelerin uygulanması daha olası hale geliyor.”